مها
14-12-2004, 01:45 PM
العنوان : سلوك السهم
التفاصيل : اذا أرتفع أو أنخفض سعر سهم (( معين )) بشكل كبير في يوم واحد مثلا" ( 8 الى 10 % )وأغلق على هذا المستوى فأن سلوك السهم في اليوم التالي سيكون اما متحركا" (( بـنفس الأتجاة ))
في بداية التداولات بشكل سريع وكبير ثم (( تحدث )) عمليات قوية لتحدث أتجاة معاكس لسعر السهم أو يحدث العكس في المسار في بداية تداولات السوق حيث يعمد البعض في تهدئة السهم (( لامتصاص )) العمليات
المتأخرة في تداولات الأمس لذلك فأن سلوك السهم سوف يواصل مساره الذي أبتدئه في اليوم السابق
العنوان : الخروج المبكر
لاشك ان الكميات الكبيرة تحتاج فعليا" ( أسعار مرتفعة ) حتى يمكن التخلص منها وعادة ماتتم هذة العمليات في مناخ أستثماري جيد لذلك فأن من مصلحة المتداول ( صاحب الكميات المحدودة ) الخروج المبكر عندما
تكون الأسعار مرتفعة حتى لايضطر الى التخلي عن المكاسب الجيدة في حالة الهبوط ، أما عن عمليات التذبذب التي ينتهجها كبار المضاربين فهي عادة تتم اما بغرض الشراء عندما تكون الأسعار منخفضة جدا" او بغرض البيع
عندما تكون الأسعار مرتفعة جدا" ولكن يمكن التمييز بين الحالتين بشكل فني وهوأنه في حالة الشراء يكون متوسط سعرالتذبذب اكبر من سعر الأفتتاح والعكس صحيح
العنوان : اسهم شركات النموالبطيء
التفاصيل : وهذة الشركات هي شركات ضخمة وقديمة يمكن ان يكون مضى على تأسيسها عشرات السنين . تنمو هذة الشركات وتتوسع ببطْء ، وغالبية هذة الشركات انطلقت في السابق كشركات صغيرة ناشئة ذات نسبة نمو
سريعة حيث نمت وترعرت الشركة عبر السنين حتى وصلت الى درجة الضخامة يصعب معها مواصلة النموالسريع بسبب وصول السوق لدرجة الاشباع ، وعدم توفر امكانيات التوسع في الأسواق التي كانت متوفرة سابقا" ، مماينتج
عنه تباطؤ شديد في سرعة النمو . تتميز غالبية الشركات النموالبطيء بصرفها ريعا" نقديا" مرتفعا" سنويا" . الامر الذي يجعلها محبوبة لدى المستثمرين من كبار السن الذين يحتاجون لدخل ثابت اضافي يدعمون به
مرتباتهم التقاعدية . وفي سوق الأسهم السعودي تتوفر هذة المواصفات على شركة اسمنت اليمامة على سبيل المثل لا الحصر .
اهم النقاط التي يجب ان ينتبة اليها المستثمر قبل شرائة اسهم شركات النمو البطيء ؟
1- التأكد من تاريخ الشركة في استمرارية التوزيع
2- نسبة العائد الموزع الى سعر السهم .
3- ماهي نسبة الربح الموزع الى كسب الشركة ؟ هل توزع الشركة جزءا" من كسبها كريع وتحتفظ بالجزء المتبقي للتوسع وتغطية حاجتها من السيولة في الاوضاع الاقتصادية الصعبة
العنوان : أسهم شركات النمو المتوسط ( 2)
التفاصيل : اهم النقاط التي يجب ينتبه اليها المستثمر قبل شراء أسهم هذة الشركات ؟
- التأكد من سرعة نمو الشركات خلال السنين الماضية وفيما اذا كانت الشركات مستمرة بشكل منتظم في النمو أم نموها يتذيذب لينخفض احيانا" ؟
- يجب التأكد من ان سعر أسهم هذة الشركات غير مرتفعة بالنسبة الى السوق وذلك بدراسة مؤشر P/e ( اي سعر السهم مقسوما" على كسب الشركة بالنسبة الى السهم الواحد )
- يجب التعرف على مدى تأثر ربحية الشركة المراد شرائها أثناء فترات الركود تعد أسهم شركات الأدوية والغذائية مقاومة للركود بعكس بقية شركات الصناعة التي تتأثر أسعار أسهمها بشدة في فترات الركود الأقتصادي
- يستحسن التأكد من ان الشركة لاتتوسع عن طريق شراء شركات من حقول انتاج مختلفة عن حقل أنتاجها لما لذلك من مخاطر نوهنا عنها .
- وفي سوق الأسهم السعودي تتوفر هذه المواصفات على شركات الصناعة بصفة عامه
العنوان : أسهم شركات النمو المتوسط ( 1)
التفاصيل : وهذة الشركات هي أيضا" شركات ضخمة ومسنه مثل شركات النمو البطيء انما تختلف عن تلك بأن الأسواق التي تنشط فيها هذة الشركات لم تبلغ بعد حد الأشباع مما يسمح لها بمتابعة نموها بالرغم من وصولها
لدرجة كبيرة من الضخامة مثل شركات الأدوية وشركات المواد الأستهلاكية وغيرها ان درجة نمو هذة الشركات تتراوح بين 10 % و12% سنويا" وتتوسع هذة الشركات وتنمو بطرق عديدة - انتاج منتجات جديدة بأستمرار
-زيادة مبيعات الشركات لمنتجات قديمة عن طريق حملات دعائية مكثفة - زيادة مبيعات الشركات عن طريق فتح اسواق جديدة لها - شراء شركات اخرى تحقق لها المصلحة غير ان التوسع عن طريق شراء شركات اخرى امر
محفوف بالمخاطر لأن هذا النمو المفاجىء قد ينتج عن مشكلات ادارية وخاصة " واذا كان مجال عمل الشركتين مختلفا" - اندماج شركتين مع بعضهما البعض لتشكيل شركة واحدة . (يتبع
العنوان : اسهم شركات النموالسريع ( 2 )
التفاصيل : يجب الأنتباة بالنسبة الى شركات النمو الصغيرة وهي في بداية طريقها الى قوتها المالية لأن بعض الشركات الصغيرة تحاول التوسع بسرعة كبيرة جدا" وذلك عن طريق اقتراض كميات كبيرة من المال قد تثقل
كاهلها بالديون وتعرضها لخطر الأفلاس في حالة تعثر توسعها لسبب من الاسباب فاذا تبين ان نسبة الديون الى رأس المال مرتفعة جدا" يستحسن عدم الأستثمار في أسهم هذة الشركة ، كذلك يجب التأكد من كسب الشركة ينمو
منذ سنين طويلة بالسرعة ذاتها وبشكل منتظم وان هذا النمو لايتذبذب من عام الى عام
العنوان : أسهم النمو السريع ( 1 )
التفاصيل : تشتمل هذة الفئة على شركات تتوسع بسرعة حيث تزداد مبيعاتها ويرتفع كسبها بحدود 20 % الى 25 % سنويا" وهناك نوعان من شركات النمو السريع
ـ شركات صغيرة ناشئة تنطلق بأنتاج سلعة او منتج جديد وتحقق نجاحا" فتتوسع بهذا الأنتاج على مستوي وطني وتزداد مبيعاتها وبالتالي كسبها
ـ شركات كبيرة ومسنة نسبيا" تتوسع باتباعها وسائل حديثة لتسويق منتجاتها مماينتج عنه زيادة مبيعاتها على حساب شركات منافسة . وفي سوق الأسهم السعودي قد تتوفر هذة المواصفات على شركات مجموعة صافولا
وسابك وسافكو والاتصالات على سبيل المثال لا الحصر
العنوان : تحفيز السهم ( ارتفاع )
التفاصيل : هناك طريقتان يلجأ لها المضارب المحترف في تحفيز سهم معين الطريقة الاولى
دخول طلبات سريعة وقوية في شركة ما في مناخ استثماري جيد بهدف تسجيل اسعار محددة يستطيع من خلالها التخلص من اسهم معروضة لصالحة بصورة سريعة ثم يقوم بسحب الطلبات بعد تحقيق هدفة الخاص
الطريقة الثانية
دخول طليات ( مختلفة الكميات ) مع شراء كميات بسيطة من العروض بشكل مستمر حتى يرتفع السهم الى اسعار عروضة التي عادة ماتكون تراكمية
فمثلا" :ـ
يدخل امر شراء 2000 سهم بسعر 50 ثم يشتري 200 سهم بسعر العرض 50.25 ثم يقوم بتكرار العملية ولكن بشكل سريع وكل مرة يزيد الطلب ويزيد الكمية المشتراة حتى يرفع السهم الى سعر عروضة ولتكن 52 وبذلك يكون حقق
هدفة الخاص
العنوان : التدوير المتحرك
التفاصيل : اسلوب أخر للبيع الصوري ولكنه أكثر خطورة من التدوير الثابت ، فالمضارب المضلل يحتاج معلومات دقيقة من الوحدات المركزية حتى يتأكد من ان العروض لايوجد بها كميات غير معلنه كذلك التأخير في تنفيذ العملية
قد ينجم عنه نفس المخاطر
فمثلا"
يقوم بتأكيد عروض بفروقات سعرية ( مخطط لها ) ثم يقوم بشرائها(بعضها أوكلهاحسب المخطط ) مع شراء كميات اخرى من المتداولين ولكن يجب ات تكون قليلة ثم يعيد العملية اكثر من مرة حتى يعتقد البعض ان هناك
عمليات شراء قوية وبعد ذلك يعرض كمياته ( غالبا" افضل سعر ) للمتداولين على مراحل حتى ينتهي من بيع كامل الكمية .
العنوان : العوامل التي يتوقف عليها قرار استثماري
التفاصيل : 1- العائد
==========
يتوقف نسبة العائد على نوع الاستثمار ، فليس من الضروري ان يكون الاستثمار الذي يحقق اعلى عائد هو الافضل لأن الامر يتعلق بالعديد من الاعتبارات والتي تختلف من مستثمر لأخر حسب شخصيته ، بمعنى هل هو على استعداد
لتقبل نسبة مخاطره مرتفعة في سبيل تحقيق عائد اعلى . ومااذا كان المستثمر في حاجه الى السحب من المبلغ اويرغب في تجنب الدخول في بعض الاستثمارات .
2- نسبة المخاطر
==============
تتفاوت نسبة المخاطر التي يتحملها المستثمر تبعا" لنوع الاستثمار ، ويعتبر الاستثمار في سوق الاسهم السعودية في فترات قصيره اكثر مخاطره من الاستثمار طويل الاجل حيث ترتفع احتمالات تذبذب الاسعار بناءا" على العوامل السياسية والاقتصادية
التفاصيل : اذا أرتفع أو أنخفض سعر سهم (( معين )) بشكل كبير في يوم واحد مثلا" ( 8 الى 10 % )وأغلق على هذا المستوى فأن سلوك السهم في اليوم التالي سيكون اما متحركا" (( بـنفس الأتجاة ))
في بداية التداولات بشكل سريع وكبير ثم (( تحدث )) عمليات قوية لتحدث أتجاة معاكس لسعر السهم أو يحدث العكس في المسار في بداية تداولات السوق حيث يعمد البعض في تهدئة السهم (( لامتصاص )) العمليات
المتأخرة في تداولات الأمس لذلك فأن سلوك السهم سوف يواصل مساره الذي أبتدئه في اليوم السابق
العنوان : الخروج المبكر
لاشك ان الكميات الكبيرة تحتاج فعليا" ( أسعار مرتفعة ) حتى يمكن التخلص منها وعادة ماتتم هذة العمليات في مناخ أستثماري جيد لذلك فأن من مصلحة المتداول ( صاحب الكميات المحدودة ) الخروج المبكر عندما
تكون الأسعار مرتفعة حتى لايضطر الى التخلي عن المكاسب الجيدة في حالة الهبوط ، أما عن عمليات التذبذب التي ينتهجها كبار المضاربين فهي عادة تتم اما بغرض الشراء عندما تكون الأسعار منخفضة جدا" او بغرض البيع
عندما تكون الأسعار مرتفعة جدا" ولكن يمكن التمييز بين الحالتين بشكل فني وهوأنه في حالة الشراء يكون متوسط سعرالتذبذب اكبر من سعر الأفتتاح والعكس صحيح
العنوان : اسهم شركات النموالبطيء
التفاصيل : وهذة الشركات هي شركات ضخمة وقديمة يمكن ان يكون مضى على تأسيسها عشرات السنين . تنمو هذة الشركات وتتوسع ببطْء ، وغالبية هذة الشركات انطلقت في السابق كشركات صغيرة ناشئة ذات نسبة نمو
سريعة حيث نمت وترعرت الشركة عبر السنين حتى وصلت الى درجة الضخامة يصعب معها مواصلة النموالسريع بسبب وصول السوق لدرجة الاشباع ، وعدم توفر امكانيات التوسع في الأسواق التي كانت متوفرة سابقا" ، مماينتج
عنه تباطؤ شديد في سرعة النمو . تتميز غالبية الشركات النموالبطيء بصرفها ريعا" نقديا" مرتفعا" سنويا" . الامر الذي يجعلها محبوبة لدى المستثمرين من كبار السن الذين يحتاجون لدخل ثابت اضافي يدعمون به
مرتباتهم التقاعدية . وفي سوق الأسهم السعودي تتوفر هذة المواصفات على شركة اسمنت اليمامة على سبيل المثل لا الحصر .
اهم النقاط التي يجب ان ينتبة اليها المستثمر قبل شرائة اسهم شركات النمو البطيء ؟
1- التأكد من تاريخ الشركة في استمرارية التوزيع
2- نسبة العائد الموزع الى سعر السهم .
3- ماهي نسبة الربح الموزع الى كسب الشركة ؟ هل توزع الشركة جزءا" من كسبها كريع وتحتفظ بالجزء المتبقي للتوسع وتغطية حاجتها من السيولة في الاوضاع الاقتصادية الصعبة
العنوان : أسهم شركات النمو المتوسط ( 2)
التفاصيل : اهم النقاط التي يجب ينتبه اليها المستثمر قبل شراء أسهم هذة الشركات ؟
- التأكد من سرعة نمو الشركات خلال السنين الماضية وفيما اذا كانت الشركات مستمرة بشكل منتظم في النمو أم نموها يتذيذب لينخفض احيانا" ؟
- يجب التأكد من ان سعر أسهم هذة الشركات غير مرتفعة بالنسبة الى السوق وذلك بدراسة مؤشر P/e ( اي سعر السهم مقسوما" على كسب الشركة بالنسبة الى السهم الواحد )
- يجب التعرف على مدى تأثر ربحية الشركة المراد شرائها أثناء فترات الركود تعد أسهم شركات الأدوية والغذائية مقاومة للركود بعكس بقية شركات الصناعة التي تتأثر أسعار أسهمها بشدة في فترات الركود الأقتصادي
- يستحسن التأكد من ان الشركة لاتتوسع عن طريق شراء شركات من حقول انتاج مختلفة عن حقل أنتاجها لما لذلك من مخاطر نوهنا عنها .
- وفي سوق الأسهم السعودي تتوفر هذه المواصفات على شركات الصناعة بصفة عامه
العنوان : أسهم شركات النمو المتوسط ( 1)
التفاصيل : وهذة الشركات هي أيضا" شركات ضخمة ومسنه مثل شركات النمو البطيء انما تختلف عن تلك بأن الأسواق التي تنشط فيها هذة الشركات لم تبلغ بعد حد الأشباع مما يسمح لها بمتابعة نموها بالرغم من وصولها
لدرجة كبيرة من الضخامة مثل شركات الأدوية وشركات المواد الأستهلاكية وغيرها ان درجة نمو هذة الشركات تتراوح بين 10 % و12% سنويا" وتتوسع هذة الشركات وتنمو بطرق عديدة - انتاج منتجات جديدة بأستمرار
-زيادة مبيعات الشركات لمنتجات قديمة عن طريق حملات دعائية مكثفة - زيادة مبيعات الشركات عن طريق فتح اسواق جديدة لها - شراء شركات اخرى تحقق لها المصلحة غير ان التوسع عن طريق شراء شركات اخرى امر
محفوف بالمخاطر لأن هذا النمو المفاجىء قد ينتج عن مشكلات ادارية وخاصة " واذا كان مجال عمل الشركتين مختلفا" - اندماج شركتين مع بعضهما البعض لتشكيل شركة واحدة . (يتبع
العنوان : اسهم شركات النموالسريع ( 2 )
التفاصيل : يجب الأنتباة بالنسبة الى شركات النمو الصغيرة وهي في بداية طريقها الى قوتها المالية لأن بعض الشركات الصغيرة تحاول التوسع بسرعة كبيرة جدا" وذلك عن طريق اقتراض كميات كبيرة من المال قد تثقل
كاهلها بالديون وتعرضها لخطر الأفلاس في حالة تعثر توسعها لسبب من الاسباب فاذا تبين ان نسبة الديون الى رأس المال مرتفعة جدا" يستحسن عدم الأستثمار في أسهم هذة الشركة ، كذلك يجب التأكد من كسب الشركة ينمو
منذ سنين طويلة بالسرعة ذاتها وبشكل منتظم وان هذا النمو لايتذبذب من عام الى عام
العنوان : أسهم النمو السريع ( 1 )
التفاصيل : تشتمل هذة الفئة على شركات تتوسع بسرعة حيث تزداد مبيعاتها ويرتفع كسبها بحدود 20 % الى 25 % سنويا" وهناك نوعان من شركات النمو السريع
ـ شركات صغيرة ناشئة تنطلق بأنتاج سلعة او منتج جديد وتحقق نجاحا" فتتوسع بهذا الأنتاج على مستوي وطني وتزداد مبيعاتها وبالتالي كسبها
ـ شركات كبيرة ومسنة نسبيا" تتوسع باتباعها وسائل حديثة لتسويق منتجاتها مماينتج عنه زيادة مبيعاتها على حساب شركات منافسة . وفي سوق الأسهم السعودي قد تتوفر هذة المواصفات على شركات مجموعة صافولا
وسابك وسافكو والاتصالات على سبيل المثال لا الحصر
العنوان : تحفيز السهم ( ارتفاع )
التفاصيل : هناك طريقتان يلجأ لها المضارب المحترف في تحفيز سهم معين الطريقة الاولى
دخول طلبات سريعة وقوية في شركة ما في مناخ استثماري جيد بهدف تسجيل اسعار محددة يستطيع من خلالها التخلص من اسهم معروضة لصالحة بصورة سريعة ثم يقوم بسحب الطلبات بعد تحقيق هدفة الخاص
الطريقة الثانية
دخول طليات ( مختلفة الكميات ) مع شراء كميات بسيطة من العروض بشكل مستمر حتى يرتفع السهم الى اسعار عروضة التي عادة ماتكون تراكمية
فمثلا" :ـ
يدخل امر شراء 2000 سهم بسعر 50 ثم يشتري 200 سهم بسعر العرض 50.25 ثم يقوم بتكرار العملية ولكن بشكل سريع وكل مرة يزيد الطلب ويزيد الكمية المشتراة حتى يرفع السهم الى سعر عروضة ولتكن 52 وبذلك يكون حقق
هدفة الخاص
العنوان : التدوير المتحرك
التفاصيل : اسلوب أخر للبيع الصوري ولكنه أكثر خطورة من التدوير الثابت ، فالمضارب المضلل يحتاج معلومات دقيقة من الوحدات المركزية حتى يتأكد من ان العروض لايوجد بها كميات غير معلنه كذلك التأخير في تنفيذ العملية
قد ينجم عنه نفس المخاطر
فمثلا"
يقوم بتأكيد عروض بفروقات سعرية ( مخطط لها ) ثم يقوم بشرائها(بعضها أوكلهاحسب المخطط ) مع شراء كميات اخرى من المتداولين ولكن يجب ات تكون قليلة ثم يعيد العملية اكثر من مرة حتى يعتقد البعض ان هناك
عمليات شراء قوية وبعد ذلك يعرض كمياته ( غالبا" افضل سعر ) للمتداولين على مراحل حتى ينتهي من بيع كامل الكمية .
العنوان : العوامل التي يتوقف عليها قرار استثماري
التفاصيل : 1- العائد
==========
يتوقف نسبة العائد على نوع الاستثمار ، فليس من الضروري ان يكون الاستثمار الذي يحقق اعلى عائد هو الافضل لأن الامر يتعلق بالعديد من الاعتبارات والتي تختلف من مستثمر لأخر حسب شخصيته ، بمعنى هل هو على استعداد
لتقبل نسبة مخاطره مرتفعة في سبيل تحقيق عائد اعلى . ومااذا كان المستثمر في حاجه الى السحب من المبلغ اويرغب في تجنب الدخول في بعض الاستثمارات .
2- نسبة المخاطر
==============
تتفاوت نسبة المخاطر التي يتحملها المستثمر تبعا" لنوع الاستثمار ، ويعتبر الاستثمار في سوق الاسهم السعودية في فترات قصيره اكثر مخاطره من الاستثمار طويل الاجل حيث ترتفع احتمالات تذبذب الاسعار بناءا" على العوامل السياسية والاقتصادية